Micron laporin Q3 FY2026 after market close, dan ini mungkin salah satu earnings yang paling ditunggu-tunggu tahun ini buat semiconductor play.

Kenapa MU menarik sekarang?

Micron udah bukan lagi "komoditas memori biasa". Mereka lagi transformasi besar-besaran ke model bisnis yang jauh lebih predictable lewat Strategic Customer Agreements (SCA), kontrak jangka panjang sampai 5 tahun dengan hyperscaler kayak Microsoft, Google, sama Meta. Basically mereka udah lock revenue visibility jauh sebelum kuartal dimulai. Mirip SaaS ARR tapi versi Hardware.

Yang bikin excited HBM4 mereka udah mulai volume shipment buat Nvidia Vera Rubin, arsitektur GPU generasi baru yang butuh memori level terbyte. Dan Vera Rubin initial delivery dijadwal Q3 juga. Timingnya perferct.

Dari sisi berita terbaru, Micron baru announce Bechtel sebagai construction partner buat pabrik semiconductor di New York. CEO Sanjay Mehrotra sendiri di Q2 bilang expect "significant record again in fiscal Q3". Quarterly dividend juga baru dinaikkan 30%.

Snapshot $MU sekarang:

Metrik	Value
Harga (11 Juni 2026)	$891.88
Forward P/e	9.45x
P/S	18.25x
Target Price (UBS)	$1,625
Potential Upside	+82.2%
Wall Street Rating	BUY

Proyeksi Q3 FY2026 (konsesus):

Metrik	Proyeksi	YoY
Revenue	$34.02B	+265.81%
EPS	$19.46	+919.37%

Risk yang perlu diperhatiin:

Risk	Detail
Yield rate HBM4	Proses 3D stacking 12-16 layer kompleks, bisa gerus margin
Konsentrasi klien	Heavily dependent ke hyperscaler, kalau satu cabut, impact besar
Oversupply cycle	Samsung & SK Hynix ekpansi kapasitas agresif, potensi price war 2-3 tahun ke depan

Technically: Golden cross MA 20/50 udah konfirmasi, SMA 200 jauh di bawah harga saat ini. Fibonacci Extension 1.619 nunjuk ke $1,594 hampir konvergen sama target UBS di $1,625. Weekly stoch RSI di 83-an overbought tapi di uptrend kuat kayak ini bisa stay overbought cukup lama sebelum koreksi.

Ada yang punya posisi $MU sebelum earnings besok? Atau nunggu post-earnings reaction dulu

https://preview.redd.it/k9vpgjhsak9h1.png?width=1366&format=png&auto=webp&s=a8a8f5023b6c9f12a8d745fd3cbf607f90536daa

Dua hari berturut-turut tanggal 10-11 Juni 2026, Oracle dan Adobe lapor earnings; keduanya cetak rekor revenue, keduanya beat konsensus, dan keduanya langsung dijual pasar setelah laporan.

ORCL (Oracle Corp) - Q4 Full Year FY2026

Tanggal Lapor: 10 Juni 2026 (after mkt close)

Oracle menutup fiscal year 2026 dengan kuartal yang hampir semua metrik cetak rekor baru.

Angka Q4 FY2026:

• Total revenue: $19,2 miliar (+21% YoY)
• Cloud revenue (IaaS + SaaS): $9,9 miliar (+47% YoY), pertama kalinya cloud melampaui setengah total revenue
• Cloud Infrastructure (IaaS/OCI): $5,8 miliar (+93% YoY), akselerasi dari kuartal sebelumnya
• Cloud Applications (SaaS): $4,1 miliar (+10% YoY)
• Non-GAAP EPS: $2,11 (+24% YoY), di atas konsensus
• Non-GAAP operating income: $8,6 miliar (+22% YoY), rekor

Full Year FY2026:

• Total revenue: $67,4 miliar (+17% YoY), melewati $67 miliar untuk pertama kalinya
• Cloud revenue: $34,0 miliar (+39% YoY)
• OCI (IaaS) full-year: $18,1 miliar (+77% YoY)
• FY2026 non-GAAP operating income: $28,9 miliar (rekor)
• GAAP EPS full year: $5,83 (+34% YoY)
• Operating cash flow: $32 miliar, naik 54% YoY (rekor)

Spotlight: Remaining Performance Obligations (RPO) naik $85 miliar dalam satu kuartal saja, dari $553 miliar ke $638 miliar. Ini adalah backlog kontrak yang sudah ditandatangani dan akan diakui sebagai revenue ke depan. Sekitar 12% dari angka ini ($76,5 miliar) diproyeksikan convert ke revenue dalam 12 bulan ke depan.

Di earnings call, CEO Michael Sicilia menyebut GPU utilization rate OCI mencapai 97,5%, hampir zero idle capacity. Selain itu, empat pelanggan individu masing-masing menandatangani kontrak di atas $8 miliar dalam kuartal ini saja. Multicloud AI Database Oracle tumbuh 404% YoY, dan manajemen menyebutnya sebagai "bisnis kami yang tumbuh paling cepat sepanjang sejarah."

Guidance Q1 FY2027:

• Total revenue tumbuh 27%–29% YoY
• Cloud revenue tumbuh 58%–64% YoY
• Non-GAAP EPS: $1,72–$1,76 per share

FY2027 full-year revenue guidance dipertahankan di $90 miliar, dengan non-GAAP EPS guidance dinaikkan ke $8,05 (dari estimasi analis $8,01).

Dividend: Oracle mendeklarasikan dividen kuartalan $0,50 per share, payable 24 Juli 2026 untuk shareholders of record per 10 Juli 2026.

ADBE (Adobe Inc.) - Q2 FY2026

Tanggal lapor: 11 Juni 2026 (after mkt close)

Adobe juga cetak rekor. Tapi ceritanya sedikit lebih rumit karena surprise yang bukan dari angka keuangannya, tapi dari sisi AI.

Angka Q2 FY2026:

• Total revenue: $6,62 miliar (+13% YoY / +11% constant currency)
• Non-GAAP EPS: $5,96 (+18% YoY) (beat ekspektasi)
• GAAP EPS: $4,25 (+8% YoY, termasuk goodwill impairment $70 juta terkait divisi Publishing & Advertising)
• Total ending ARR: $27,1 miliar (+12,5% YoY), termasuk ~$480 juta dari akuisisi Semrush
• Operating cash flow: $2,17 miliar
• Subscription revenue: $6,39 miliar (+14% YoY)

Spotlight: AI-first ARR lebih dari tiga kali lipat secara YoY dan melampaui $500 juta, pencapaian yang signifikan karena ini mengukur adopsi nyata produk AI Adobe, bukan sekadar narasi.

Beberapa data point tambahan yang menarik dari earnings call:

• Enterprise customers dengan ARR di atas $10 juta tumbuh lebih dari 20% YoY
• GenStudio ending ARR tumbuh lebih dari 25% YoY
• AEP (Adobe Experience Platform) subscription revenue tumbuh lebih dari 30% YoY
• Lebih dari 80% pelanggan AEP dan AEM sudah menggunakan fitur agentic di produk Adobe
• 1.500+ customer trials sedang berjalan untuk agentic web offerings

Strategi besar yang diumumkan kuartal ini: Adobe sengaja menunda optimasi harga Creative Cloud untuk fokus ekspansi freemium funnel. Manajemen menyebutnya sebagai trade-off yang disengaja jangka pendek, ini menekan pertumbuhan ARR, tapi dalam jangka panjang bertujuan memperluas basis pengguna yang bisa dimonetisasi.

Guidance FY2026 (dinaikkan):

• Total revenue: $26,5–$26,6 miliar
• Non-GAAP EPS: $24,35–$24,45
• Non-GAAP operating margin target: sekitar 45%

Mengapa Banyak Investor Langsung Sell Bahkan Ketika keduanya Beat Record

Oracle dan Adobe keduanya beat, keduanya cetak rekor, tapi keduanya langsung turun.

Dari sisi Oracle, mereka sedang dalam fase burn capital yang masif untuk membangun AI infrastructure. Revenue backlog $638 miliar adalah angka yang luar biasa, tapi pasar belum mau menghargai backlog itu sepenuhnya selama free cash flow masih negatif dan dilusi dari capital raise masih terus terjadi. Thesis-nya belum rusak, timeline-nya hanya lebih panjang dari yang market inginkan.

Sedangkan Adobe punya masalah yang berbeda yaitu fundamental AI adoption-nya sebenarnya bagus (AI ARR 3x lipat), tapi governance risk datang dari dua kursi eksekutif yang kosong bersamaan. Di environment pasar yang sudah skeptis terhadap Adobe sejak awal 2026 (saham turun ~30% YTD sebelum earnings), investor butuh confidence booster, dan departure CFO dalam hitungan hari justru kebalikannya.

Kalau dilihat, keduanya adalah reminder yang sama dan cukup sering terjadi: di valuasi tinggi, pasar tidak cukup puas dengan "good." Mereka butuh "great plus no surprises".

Quick Summary Table

Ticker	Event	Revenue	EPS (Non-GAAP)	YoY	Reaksi Pasar
ORCL	Q4 FY2026 Earnings (10 Jun)	$19,2 miliar	$2,11	+21%	Turun ~10%
ADBE	Q2 FY2026 Earnings (11 Jun)	$6,62 miliar	$5,96	+13%	Turun ~5–11%

Catatan Penutup

Dua earnings ini bukan tentang fundamental yang memburuk. Keduanya masih dalam tren positif yang jelas. Oracle dengan OCI yang tumbuh 93% dan backlog $638 miliar, Adobe dengan AI ARR yang tiga kali lipat. Yang diuji pasar minggu ini adalah kesabaran investor menghadapi trade-off antara growth jangka panjang dan ketidaknyamanan jangka pendek: capex Oracle yang belum balik modal, dan governance gap Adobe yang belum terjawab.

Angka yang perlu dipantau selanjutnya: cloud revenue Oracle di Q1 FY2027 yang lapornya September 2026 (threshold: apakah 58%+ cloud growth bisa terpenuhi), dan net new Digital Media ARR Adobe di Q3 FY2026 (apakah pivot freemium mulai terbayar).

Ada yang punya posisi di ORCL atau ADBE? Atau justru melihat pullback ini sebagai entry point yang menarik sebelum thesis jangka panjang terbukti?

Sumber: Newsroom ORCL & ADBE, Yahoo finance