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Teve o ciclo de 2022, quando o BTC saiu da região dos 69k no topo de 2021 e chegou perto de 16k na mínima do bear market, com colapso de grandes players, liquidez sumindo e o sentimento completamente virado. Antes disso, em 2018, também foi um período longo de mercado pressionado, com pouca narrativa positiva e muita gente saindo no meio do caminho.

Mesmo assim, a conversa tende a ser parecida em todos esses momentos, assim como aconteceu em 2025 essa conversa de “acabou o ciclo”, “não volta mais”, “institucional matou volatilidade”. E depois o mercado reorganiza tudo de novo em outra fase.

Qual foi o momento em que você realmente pensou “acabou pra mim”? E se teve um, o que fez você continuar?

O CLARITY Act entrou em uma fase importante no Senado americano e uma das discussões que mais chama atenção é a possibilidade de bancos terem uma integração muito mais direta com ativos digitais dentro de estruturas reguladas.

Durante anos, uma parte da comunidade defendeu que a adoção institucional seria o gatilho para levar o Bitcoin a outro nível. Agora que isso começou a ficar mais próximo da realidade, surgiu uma dúvida interessante. Se bancos, fundos e grandes instituições puderem carregar exposição a Bitcoin dentro de balanços regulados, isso representa a vitória da tese do BTC ou uma aproximação cada vez maior do sistema que ele originalmente tentava contornar? 

Por um lado, mais clareza regulatória tende a atrair liquidez, infraestrutura e participação institucional. Por outro, parte da narrativa inicial do Bitcoin sempre esteve ligada à descentralização, auto custódia e menor dependência de intermediários. A imagem que fica é que o mercado passou anos pedindo adoção institucional e agora está chegando naquela fase em que precisa decidir se gosta de todas as consequências dessa adoção também.

Se Satoshi visse bancos acumulando Bitcoin em balanços regulados, acharia que o projeto deu certo ou que tomou um rumo inesperado?