Buenas, os escribo porque llevo un tiempo dándole vueltas a esto y no termino de tener claro qué hacer.

Tengo 27 años, trabajo como desarrollador backend y cobro unos 43k brutos. Vivo en casa de mis padres en un pueblo de Valencia, nos llevamos bien y no hay drama, aunque tarde o temprano me gustaría independizarme.

Mi situación financiera ahora mismo:

• 32k en fondos indexados (MSCI World principalmente)
• Unos 3-4k en liquidez entre cuenta y fondo monetario
• Acabo de terminar de pagar el coche en septiembre, lo que me va a liberar 315€/mes

Hasta ahora mi mentalidad ha sido ahorrar e invertir todo lo que puedo sabiendo que en cuanto me independice eso se va a acabar. Actualmente meto unos 1.100€/mes a inversion, y a partir de septiembre serán unos 1.400€.

El problema es que el mercado inmobiliario en la zona está por las nubes y no sé si tiene sentido comprar ahora o seguir esperando. Un piso decente en mi zona ronda los 150-180k.

Lo que no tengo claro es si tiene sentido empezar ya a reservar parte del ahorro para la entrada de un piso. Ahora mismo no tengo ninguna necesidad de irme, pero esto puede cambiar en un par de años y no quiero encontrarme sin liquidez suficiente cuando llegue ese momento.

¿Vosotros qué haríais en mi lugar? ¿Priorizaríais seguir invirtiendo o empezaríais ya a construir una entrada?

Estoy intentando ordenar criterios para analizar proyectos crypto desde un punto de vista FIRE/inversión, no desde el hype.

Sé que crypto, sobre todo tokens pequeños, meme coins o NFTs es una parte de altísimo riesgo y que para mucha gente directamente no tendría cabida en una cartera FIRE. Aun así, si alguien decide dedicar un porcentaje muy pequeño de su cartera a activos especulativos, creo que tiene sentido tener una checklist clara para no dejarse llevar por FOMO, marketing o comunidades infladas.

Me gustaría conocer qué señales os harían desechar un proyecto de inmediato. Por ejemplo:

• Promesas de rendimiento fijo o “100x”.
• Equipo anónimo o que no se pueda verificar.
• Tokenómica poco clara.
• Mucho marketing y poca utilidad real.
• Comunidad que se basa únicamente en memes y en el precio.
• Escasez de liquidez.
• Sin auditorías, ni contratos muy transparentes.
• Hoja de ruta genérica.
• Presión para entrar “antes de que suba”.
• Demasiados influencers promocionándolo.

Mi duda de fondo es la siguiente: ¿cómo diferenciáis, dentro de una estrategia de inversión seria, una comunidad real de una de puro hype? ¿O directamente pensáis que este tipo de activos no tienen cabida en una planificación FIRE?

Me llama la atención el enfoque de gestión del riesgo: tope máximo, criterios de descarte, horizonte temporal y señales de alarma.

Buenas!

Actualmente dispongo de unos 34000 euros en mi cuenta bancaria, llevo trabajando unos 2 años y mi sueldo actual ronda los 1800 euros. En cuanto a gastos tengo unos 300 euros fijos (es un dinero que les doy a mis padres por vivir/residir con ellos) y el resto del tiempo pues tipicos gastos de a lo mejor salir a comer algo, comprar algún juego.. pero casi siempre ahorro +1000 euros.

El caso es que no se realmente como empezar a invertir este dinero, mi intención era meterle unos 200 euros al mes a algún fondo indexado (S&P 500, MSCI World) pero realmente me gustaría saber que recomendáis hacer, sobre todo a nivel de guía sobre si usar TradeRepublic, MyInvestor o alguna otra. Actualmente estoy leyendo la guía de "https://bogleheads.es/" para empezar a tener todo un poco más claro.
La idea del post es tener un road map o al menos tener todo un poco más claro y ver si alguien tiene experiencias o simplemente que quiera compartir, o contar como lo ha hecho, guias etc..

Un saludo y gracias c:

Os explico mi situación para ver que cambiaríais o haríais:

Tengo 3 pisos en zona tensionada que alquilados me dan 2700 mes netos, con un valor patrimonial de unos 600.000 despues de impuestos. Tengo también 30.000 invertidos 80/20 msci world y emergentes. Trabajo a media jornada en un trabajo tranquilo que me da 1500/mes en 12 pagas netos. Y para vivir necesito unos 2.000 al mes, 2500 para vivir muy bien. No tengo nada de deuda, 45 años de edad y perspectiva de algun dia heredar bastante bien, es decir mas de lo que yo tengo. Mi mujer tambien trabaja y tengo un hijo, vivo en un piso de mis padres pagando 500 al mes

Hariais ya FIRE? Que cambiariais para hacerlo? Aguanto hasta el millon? No me atrevo a dar el paso pero creo q puedo ya... Pero como el trabajo es tranquilito y a media jornada.. deciros que trabajo unos 11 dias al mes 8h dia

Muy buenas, hace mucho que no posteo status updates ya que quise alejarme un poco de medir el dinero.

Llevo 3 años en una especie de semi-fire iniciado con la idea de un año sabatico para testear lo que seria una mini-jubilacion. Al final han sido 3 años de tempradas viajando, trabajando de consultoria, reformando un piso, probando ideas y viviendo muchos dias sin rutina fija.

Perdon por el tocho, con poco excel y mucha reflexion. Espero que le sirva a quien este cerca de sus numeros, pero no tenga claro si parar, seguir, emprender o simplemente tomarse un respiro.

TLDR: FIRE me ha enseñado menos sobre dinero de lo que me esperaba, y mucho mas sobre mi identidad, trabajo, consumo y energia mental.

De donde vengo:

• Mi primer momento FIRE viene de adolescente: mis padres compraron coche nuevo pero no podiamos usarlo por que "gastaba mucho" - fue cuando cortocircuite.
• Desde los 18 años que sigo el movimiento FIRE
• Estudie ingeniera, pero a mi siempre me habia gustado el negocio y el marketing
• Decia que montaria mi empresa y a los 25 años estaria jubilado.

Bien, la historia fue distinta, encontre trabajo y me parecio todo muy comodo, asi que me pase unos 10 años, de los 20 a los 30, metido en una industria bastante especifica.

Cambie mi discurso a; a los 30 años, aunque no pudiese jubilarme, iba a tomarme un año sabatico y luego montar mi negocio.

Total, que a los 30 no podia dejar tirado a mi antiguo jefe, pero a los 31 deje los temas en la empresa montados para que tres personas de mi equipo se encargaran del tinglado.

Tome la decision a los 31, y con 450-500k€ de patrimonio; unos 100k en cash y el resto invertido. En aquel momento sin hipoteca, sin pareja, sin hijos, sin prestamos.

Decir que 6 de mis ultimos años trabajados han sido en España, arranque en Paises Bajos cobrando 1300€/mes netos y pagando 500€ por una habitacion.

Lo que esperaba y/o tenia miedo de que pasara era:

• Viajar
• Gastar mas que nunca y estresarme
• Que mis gastos no cubrieran la apreciacion de las inversiones
• Volver de viaje con crisis de identidad por no saber que hacer (montar emprsa, donde vivir, buscar trabajo?)
• Tener que alquilar a precios caros o que no me dieran alquiler por no poder justificar ingresos.
• Pensar que nunca podria volver a tener un trabajo "normal".

Lo que termino pasando:

• Mercado muy alcista para mis activos el primer año
• Gaste viajando practicamente lo mismo que viviendo en España
• Encontre el amor en la otra punta del mundo
• Me compre un piso sin hipoteca, y lo reforme yo mismo.
• Monte una SL de consultoria, sin marketing, solo boca a boca.
• He probado muchos pilotos de negocio, ninguno me parece ideal.
• Trabajo 3-6 meses y estoy de "vacaciones" 3-6 meses mas. Llevo casi 3 años asi.
• Como plan B, volver a un trabajo estable y bien remunerado ha ganado atractivo.
• Ahora que estoy de vuelta gasto mucho menos que cuando tenia trabajo, soy mas selectivo y consciente. Mi anterior tipo de trabajo tambien me forzaba mucho a tener necesidad de desconectar, socializar y aparentar.

Observaciones financieras:

• Antes de dejar el trabajo desde hacia ya 18-24 meses cada mes mi patrimonio subia-bajaba mucho mas de lo que yo podia impactar mes a mes recortando gastos o aumentando ingresos, por tanto llevaba un track record de entender que el efecto bola de nieve, tanto en positivo o en negativo, tenia mas poder que yo, a corto plazo.
• Mientras estaba viajando por el mundo... mi patrimonio experimento el mayor crecimiento historico que he visto en mi portfolio, no hice nada, solo suerte y estar invertido.
• No deje de invertir mientras viajaba, tenia acumulado 100k en cash, asi que durante el tiempo del viaje segui haciendo mis aportaciones mensuales a la cuenta de inversion al mismo volumen que antes.
• A partir de cierto patrimonio invertido y gastos anuales, en mi caso creo que alrededor de 300-500k€ y unos 24-32k de gasto anual, ya tus contribuciones mensuales tienen mucho menos impacto. No son negligibles, pero te puedes tomar un descanso o apretar mucho menos el acelerador y vivir mas el presente sin sentirte culpable. Psicologicamente tu contribucion mensual empieza a pesar menos que la volatilidad del mercado.
• Si hago correr numeros me doy cuenta que ahora apretar muchisimo en aportaciones no acelera el resultado tanto como los primeros 10 años. En cambio, si reduce mucho mi calidad de vida presente.
• Mirando atras si hago el computo de los ultimos 3 años de alguna manera son los años que en total menos he ganado con salario y los 3 años que mas he gastado en relacion a los ingresos, pero de alguna manera en 3 años tengo el mismo patrimonio invertido que antes de comprar el piso, y un piso pagado! Supongo que esta es la magia del interes compuesto y la he experimentado por haber pillado un buen momento. Tambien son los 3 años mas revolucionarios y que mas he disfrutado de mi vida.
• No siento la necesidad de calcular el "coste de oportunidad" o "ROI" de estos 3 años, soy una persona nueva y encima tengo mas patrimonio. Me da igual si trabajando hubiese generado un 40% mas de capital, no lo cambio por nada.
• Tambien es cierto que no habria dado el salto antes de los 31. Haberlo hecho cuando lo he hecho, no solo por el colchon de 400-500k de patrimonio, sino como de valorado soy en el mercado gracias a mis 2-3 ultimos años trabajados.

Observaciones de vivienda:

• Final año 1: Deje de viajar a los 9 meses por que me salio un piso ideal (mas de 5 años de busqueda, mi madre fue a verlo y practicamente lo reserve por videollamada). Lo compre a toca-teja y lo reforme yo solo. Reformando ahorre dinero, pero tambien me encanto y me siento super orgulloso de ello. Sin haber dejado el curro probablemente no hubiese hecho esto.
• El piso tiene muy buena localizacion, mucha luz, pero... muy pequeño! Y me encanta. Cuando tenia trabajo miraba minimo pisos/casas de 450k€ (ya reformados). Un buen cambio de perspectiva, ahora era por necesidad, antes era "y si necesito..." "ya que saco hipoteca.."
• Año 3: volvi a viajar, puse mi piso en alquiler temporal 3 meses, para probar la vida de "vivir de rentas". Nada, no hizo mella jajaj mis inversiones seguian fluctuando mucho mas que los 900€ que cobraba por alquiler, solo por el marron de contratos, busqueda de inquilino, "mudanza", declaracion de la renta, impuestos etc. la proxima vez no lo haria.

Observaciones consumo y vida diaria

• Jubilarte a los 30-35 años, si eres algo social y no tienes pareja/hijos... puede ser aburrido! Te sientes un poco fuera de la sociedad, entiendo que esto cambia un monton con pareja en casa y/o hijos ya que seguro puedes añadir calidad de vida. Sin ellos la vida parece algo "egoista" y parece que pierdas parte de tu tiempo ya que sigues pudiendo hacer cosa con la mayoria de tu gente a partir de las 5pm.
• Como seas materialista y no tengas las prioridades bien alineadas... jubilado tienes muchisimo mas tiempo y vas a gastar muchisimo mas. Esto ha sido un proceso terapeutico brutal. La mayoria de gente cuando trabaja tiene poco tiempo libre, y ese poco tiempo libre lo ocupan con experiencias u objetos que compran. Es muy dificil desacoplar esto y te puede llevar rapidamente a un nuevo numero de gasto mensual mucho mas alto del originalmente planeado.
• Cuando llegas a poder comprar esa casa o a poder comprar ese coche, y tienes tiempo para pensar, seguramente no te lo compres, solo estabas enamorado de la idea de poder llegar a tenerlo, en mi caso tanto la casa como el coche. Me siento muy tranquilo. Se que llegara el momento, pero no siento ahora esa necesidad imperiosa.
• He conocido a varios jubilados y todos me han dicho lo mismo, la casa grande la acabaras odiando, te consume la vida, mejor una casa pequeña pero mucho mejor localizada.

Observaciones sobre trabajo y empleabilidad:

• Año 2: Mientras instalaba los primeros muebles despues de la reforma, me llamo un ex-compañero, pensaba que era un tema informal, pero fue una entrevista maquillada.
• Termine cobrando mas que nunca durante 6 meses por trabajar 3 dias a la semana desde casa (no soy IT), al no tener curro y estar con lo mio, no tenia miedo a "perder" nada. Asi que la negociacion fue super natural.
• Con el boca a boca firme 2-3 clientes mas de consultoria, trabajo facil, pero no me gustaba nada perder espacio mental despues de haber estado 9 meses de desconexion total.
• Año 3: Ahora sigo con el tema de la consultoria, un cliente a la vez. Y entre clientes estoy de vacaciones o testeando el mercado con nuevas ideas de negocio (spoiler: no todo lo que reluce es oro).
• Se que si lo necesito puedo volver a trabajar. Este creo que es lo mas revelador. Estaba enamorado de "dejar de trabajar" pero la realidad es que estoy enamorado de poder "decidir cuando tomarme un descanso". Y eso a poco que seas un bueno en lo que haces, siempre lo podras hacer, aunque sea dejando un trabajo y encontrando otro. No estas casado con nadie, ni ninguna empresa te debe nada.
• La empleabilidad es un activo en post-FIRE muy infravalorado, no es todo blanco o negro, puedes jubilarte mas tranquilo si sabes que eres altamente empleable.
• Especialmente por que si el mercado cae, lo peor es que caiga los primeros años de tu jubilacion. Si cae pasados 10 años de jubilacion en mercado alcista seguramente no te impacte ya que aun seguiras por delante.

Observaciones sobre futuro laboral/emprendimientos:

• No hay un trabajo ideal, todos tienen sus pros y contras, de verdad. Tengo mucho tiempo y he probado la obra, la granja, negocios ecommerce, consultoria presencial, consultoria online, b2b y b2c etc. Lo que mas echo de menos es ir a la oficina y tener compañeros! Que locura, se que si esto vuelve a pasar sera la parte que mas odie del trabajo... que caprichosos somos los humanos.
• El coste de oportunidad de montar una empresa si tu curro normal te paga bien.. es enorme. No solo la inversion inicial, sino los meses que no cobras y la incertidumbre, especialmente si en un trabajo ganas 60-100k€/anuales. Hasta que el negocio no arranca, recuperas inversion inicial etc. han pasado perfectamente 5 años. 5 años donde puedes ganar un sueldo en empresa e invertir. Tienes que querer hacerlo y estar muy tranquilo para que te compense y no pensar en "el ROI".

Observaciones sobre viajar sin billete de vuelta:

• No tengo instagram de viajes, no viajo para hacerlo publico.
• Yo habia viajado mucho por trabajo, pero esto es otra liga, no hablo de sitios o de hoteles, solo de saber que no tienes que rendir cuentas a nadie.
• Viajar sin billete de vuelta es algo indescriptible, viajar puede gustar mas o menos, pero es como cuando de pequeño empezabas las vacaciones de verano. Es probablemente la mejor sensación que he tenido en mi vida adulta.
• Recordar esa sensacion a diario me ha curado de muchos males occidentales.
• Ahora se que cuando quiera he diseñado una vida laboral/financiera donde puedo crear una situacion similar.
• Saber que puedo volver a trabajar y que eso no es "fracasar" me ayuda mucho a gestionar mi antigua mentalidad, hacer las paces con que trabajar no tiene nada de malo.

Limitaciones/particularidades de mi experiencia:

• Primer año sabatico con mercado alcista
• No se como estos 3 años habrian cambiado si el primer año fuese un -30% sin ingresos
• No tengo hijos
• Mi situación de pareja es particular
• Tengo la suerte de tener una empleabilidad alta en una industria nicho
• Tengo bastante tolerancia a la incertidumbre y ahora poca necisidad de validación externa

A modo resumen personal FIRE y a toro pasado:

• La parte mas dificil del FIRE no ha sido financiera, ha sido identitaria
• Muchos deseos eran deseos de poder permitirmelo, no de tenerlo
• La vida de rentas/patrimonio es algo menos idilica de lo que pensaba
• No se si habria sentido lo mismo en un primer año sabatico con mercado bajista
• La empleabilidad es el activo mas importante para "estar tranquilo" semi-fire/pre-jubilado
• Mi nueva definicion de riqueza no es dinero ni es tiempo, es energia.

Después de 3 años, no se si quiero jubilarme a los 40, 50 o 60... lo que si se es que no quiero volver a trabajar en piloto automatico.

Espero que este post ayude especialmente a quien seinte que ha trabajdo duro, le cuadran los numeros y no sabe si seguir con la inercia o tomarse un respiro.

No digo que todo el mundo deba hacerlo, pero a mi esta pausa organizada me ha enseñado mas sobre mis prioridades que una decada de excel.

Buenas, tengo 30 años y quiero empezar a invertir poco a poco para ir ahorrando y que el dinero no esté parado. No busco hacerme rico rápido ni nada raro, simplemente empezar bien y aprender.

Me he abierto Trade Republic y mi idea inicial es meter:

50€ al S&P 500

10€ a SMH (VanEck Semiconductor)

Y después, cada mes:

20€ al S&P 500

10€ a SMH

La idea sería mantener esto al menos 1 año y, si veo que voy cómodo y encuentro un trabajo mejor, subir la cantidad más adelante.

No tengo mucha experiencia invirtiendo y tampoco mucho dinero para meter, así que busco algo sencillo y a largo plazo. ¿Cómo veis esta estrategia para empezar? ¿Cambiaríais algo? ¿Me recomendáis otro ETF mejor que SMH o S&P 500?

Cualquier consejo me viene bien, gracias.

Buenas noches, perdonad si no es el foro adecuado.

Primero soy de México, pero tengo 20 años trabajando en España por cuenta ajena y tengo pocas deudas y cero ahorros.

A finales de 2024 conocí un canal de Finanzas operado por un cripto bro. Me convenció de que era buena idea hacerme su mecenas para que pudiera copiar sus operaciones de futuros con Bitcoin (BTC) en Binance.

Este 2026, aterrado porque los exchange europeos informan a Hacienda, he tenido que declarar mis movimientos en cripto.

Y ahora estoy haciendo cuentas de cuánto me ha costado mi aventura cripto:

- Las propias criptomonedas - 1500 eur

- Libro sobre conceptos de economía y BTC - 50 eur

- Móvil nuevo exclusivo para operar - 200 eur

- Pagué por una wallet que no me sirvió y otra que se quedó obsoleta un año después - 300 euros

- Suscripción mensual al canal del cripto bro - 180 euros totales hasta que cancelé

- Finalmente tuve que pagar por un servicio de Cointracking que me convirtió mis operaciones en los exchange en formato hacienda y me dio una guía de cómo declararlo - 100 euros

Se suponía que el cripto bro se encargaba de todo. Yo solo tenía que cambiar mis BTC por USDT y llevarlos a una cartera para operar. Pasados 6 meses me quedé con 4 dólares (USDT) en mi cartera.

Luego, este 2026 rescaté todos los movimientos relativos a BTC, compré una suscripción a un servicio de Cointracking para tratar mis operaciones y pasarlas al borrador de Hacienda. De las 940 operaciones que efectué, solo 32 tuve que declararlas. De haber tenido 60 operaciones más, habría tenido que pagar 100 euros más.

Originalmente me devolverían 50 euros. Al final terminé pagando a hacienda 9 euros. Creo que lo más importante es que me estoy evitando una multa.

Voy bastante tarde en el tema de BTC, te quieren sangrar por todos lados por operar con ellos. Si los hubiera comprado hace unos 10 años cuando me hablaron por primera vez de ellos, habría hecho algo de dinero solo con tenerlos guardados.

En el futuro probaré a invertir en algo que no sea Bitcoin.

Aporto al MSCI World una cantidad fija desde hace años, pero llevo unos meses pensando en aumentar esa aportación debido a un aumento de mis ingresos. El estar constante en máximos ha hecho que retrase este aumento. Tengo algunas preguntas:

Es lo mismo el miedo a entrar en máximos que a aportar en máximos? Tiene sentido esperar o es irrelevante a largo plazo? Merece la pena quizá "ahorrar" ese dinero extra que metería en unos meses y aportarlo si todo baja?

Por dar algo mas de contexto, mi objetivo es a largo plazo.

Estoy empezando a informarme sobre inversión a largo plazo y estoy intentando entender bien qué errores son los más comunes al principio.

De momento tengo claro lo básico (ETF, indexados, mantener a largo plazo, aportaciones periódicas…), pero me gustaría saber si hay algo mas que les haya ocurrido

Hola a todos,

Disculpad si el español no es perfecto; he usado traducción con IA.

Somos una familia de 4, con dos niños pequeños de 2 y 4 años. Tenemos ciudadanía de la UE, así que no necesitaríamos visado. Estamos pensando en jubilarnos anticipadamente y mudarnos a Sevilla, probablemente a Mairena del Aljarafe o Tomares.

Nuestro plan sería:

• Alquilar un piso de 3-4 habitaciones, idealmente por unos 1.200-1.400 € al mes
• Enviar a los niños a un colegio concertado
• Contratar seguro médico privado, probablemente Sanitas
• Dedicar bastante tiempo a aprender español
• Tener coche para movernos por la zona, hacer excursiones y viajes de fin de semana
• Hacer 2 vacaciones razonables por Europa al año
• Llevar una vida cómoda, pero no lujosa

¿Creéis que un presupuesto mensual de unos 5.000-6.000 € sería suficiente para cubrir nuestras necesidades y vivir cómodamente en Sevilla/Mairena/Tomares?

Muchas gracias por vuestra ayuda.

Tengo 26 años (cumplo 27 el 22 de mayo) y trabajo desde 2021 con un salario medio de unos 1600 € al mes. Incluso pagando el alquiler en Francia, he conseguido ahorrar 46 000 €, algo de lo que estoy muy orgullosa.

Ahora vuelvo a Alicante, mi ciudad natal. Sé que quiero que mi dinero me genere beneficios, pero no estoy del todo segura de dónde invertir. Viviré con mis padres un tiempo, así que no pagaré alquiler, y mi objetivo es encontrar un trabajo remoto en una empresa de EE. UU. o Reino Unido, ya que los salarios suelen ser mucho mejores que en España.

Si alguien aquí trabaja en una empresa de este tipo y tiene recomendaciones, me encantaría escucharlas, sobre todo cómo encontraron su puesto. ¿Fue por recomendación interna o a través de plataformas freelance como Malt o Upwork? A veces, buscar en tantas plataformas me parece increíblemente laborioso, y no siempre sé dónde concentrar mi energía.
Además, si conocen algún grupo útil de Telegram o comunidad de Reddit que realmente ayude con la búsqueda de trabajo remoto o la inversión, les agradecería mucho las recomendaciones.

Mi plan inicial era comprar mi primera propiedad y alquilarla a estudiantes, pero los precios han subido muchísimo. Es imposible encontrar algo decente por menos de 140.000 €, e incluso los apartamentos más baratos que necesitan reformas suelen estar ocupados ilegalmente, algo con lo que no quiero involucrarme.

Cuando se trata de invertir directamente en acciones o criptomonedas, no tengo mucha tolerancia al riesgo. Estoy abierto a aprender, pero no soy de los que pueden dormir tranquilos con una gran volatilidad. Aun así, me encantaría saber cómo algunos de ustedes han logrado ganar dinero con sus carteras de inversión; no para copiar a nadie, sino para comprender la lógica, las estrategias y las experiencias que hay detrás.

Me pregunto si alguien se encuentra en una situación financiera similar y en qué decidió invertir. Aparte de los ETF, los fondos indexados y los bienes raíces, no estoy seguro de qué otras opciones realistas existen.

Ahora mismo, mi idea es invertir en algo como el MSCI World, que históricamente tiene una rentabilidad anual de alrededor del 10%. Estaba pensando en invertir 5000 € al principio y luego 100 € al mes, pero claro, el interés compuesto tarda muchos años en notarse.

Si alguien tiene experiencia, consejos o simplemente quiere compartir su propia historia, se lo agradecería mucho.

Todo inversor sueña con encontrar empresas que multipliquen por 5, por 10 o por 100. Es la piedra filosofal de la inversión, el santo grial, el elixir de la vida para obsesos de mirar gráficas y leer fundamentales.

Cuando empecé a invertir, uno de los libros que más me fascinó fue «100 Baggers: Acciones que se multiplican por 100 y cómo encontrarlas», de Chris Mayer. Fue increíble. La promesa era que en vez de encontrar acciones que me hicieran millonario los 67, conseguirían retirarme a los 35. Desde entonces he leído otros "estudios" sobre el tema con igual entusiasmo. Para mi desgracia, todos tienen un "error fatal". Anécdotas, análisis cualitativo y poca prueba de causalidad. Mi alma de ingeniero echaba en falta algo más riguroso. Por suerte, hace poco me topé con un paper que pretende ir un pasó más allá: "The Alchemy of Multibagger Stocks" de Anna Yartseva.

Aunque el paper no es perfecto (ni mucho menos) aporta un enfoque más metodológico y científico al asunto. Este paper hace varias cosas que me gustan.

Empieza por un repaso de lo que tradicionalmente se ha dicho sobre las Multibaggers (perfecto para quien nunca haya leído nada sobre el tema), y luego intenta estudiar qué carácterísticas compartían estas empresas partiendo desde el modelo de 5 factores de Fama y French, para posteriormente adaptar el modelo a las múltibaggers. Descubriendo por el proceso algunas cosas que jamás se habían dicho.

El post de hoy va sobre este paper y algunas de sus conclusiones más interesantes. He publicado en mi web el post completo con una análisis más detallado, widgets interactivos y una crítica más rigurosa para quien quiera leerlo. En este artículo, me voy a dedicar a comentar superficialmente algunas conclusiones interesantes.

En el post completo también repaso la "anatomía de una multibaggers clásica", que hace un resumen de lo que comúnmente se sabía sobre las multibaggers y es también muy útil para todo aquel interesado en el tema.

Experimento

El estudio analiza empresas cotizadas en NYSE y NASDAQ, incluyendo ADRs, entre 2009 y 2024.

La ventana empieza justo después de la crisis financiera y cubre 15 años bastante movidos: mercados alcistas y bajistas, COVID, inflación, tipos, crisis bancaria, guerras y shocks de materias primas.

Identifica más de 500 acciones que llegaron a multiplicar por 10, pero solo conserva las que mantuvieron ese nivel hasta el final y elimina las que tienen datos incompletos. La muestra final queda en 464 multibaggers.

Lo interesante es que no mira solo la subida de 2009-2024, sino también la historia previa desde el año 2000. La idea no es celebrar ganadoras a posteriori, sino buscar qué señales ya estaban presentes antes del gran movimiento.

Punto de partida: el modelo de 5 factores de Fama y French

El análisis empieza con el modelo de cinco factores de Fama y French (2015), uno de los marcos más usados para explicar por qué unas acciones tienen más rentabilidad que otras.

La idea, simplificando mucho, es que la rentabilidad de una acción se puede explicar por su exposición a varios factores: mercado, tamaño, valoración, rentabilidad e inversión.

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Es decir, el modelo intenta explicar cuánto ha ganado una acción comparándola con lo que habría ganado un activo sin riesgo y viendo cuánto de esa rentabilidad viene de distintos factores conocidos.

https://preview.redd.it/x0y2nw9b822h1.png?width=1080&format=png&auto=webp&s=0ed15621bb8be0027fbbb820f014742d6630c7f9

La gracia del modelo es que permite hacer una pregunta muy útil: ¿las multibaggers ganaron tanto porque simplemente estaban expuestas a factores conocidos, como tamaño, valor o rentabilidad, o porque había algo más?

Y ese “algo más” es justo lo que intenta encontrar el estudio.

https://preview.redd.it/u2bwhudc822h1.png?width=1080&format=png&auto=webp&s=9f746832dc24b3524d27c4befa4c754b39e1cebd

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Alpha y beta

En una regresión factorial, la beta mide cuánto se mueve una acción respecto al mercado. Una beta de 1 implica que se mueve más o menos como el mercado; por encima de 1, es más sensible; por debajo, menos.

El alpha es lo que queda después de explicar la rentabilidad por los factores del modelo: mercado, tamaño, valor, rentabilidad e inversión. Dicho simple: es la parte de la rentabilidad que el modelo no consigue explicar.

Pero ojo: el alpha no es una explicación, es una pista. Puede reflejar una ventaja real de la empresa, un factor que falta en el modelo o simple ruido estadístico. Por eso conviene tratarlo como una señal interesante, no como una prueba definitiva.

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El estudio usa el modelo de cinco factores de Fama y French para ver si puede explicar la rentabilidad histórica de las multibaggers.

La idea base del modelo es que, a largo plazo, suelen hacerlo mejor las empresas pequeñas, baratas, rentables y con inversión prudente. Para comprobar si esto también se cumple aquí, el estudio ordena las compañías de la muestra, entre 2000 y 2024, en distintos grupos:

• Tamaño: pequeñas, medianas y grandes.
• Valoración: baja, media y alta, usando book-to-market.
• Rentabilidad: robusta o débil.
• Inversión: conservadora o agresiva, según crecimiento de activos.

Al cruzar todo, salen 36 carteras distintas.

El objetivo es doble:

1. comprobar si los factores clásicos también funcionan dentro del universo de multibaggers
2. Medir cuánto alpha queda sin explicar. Si queda mucha rentabilidad fuera del modelo, significa que estas empresas tienen algo que los cinco factores no capturan bien.

Y ahí empieza lo interesante: buscar variables más específicas para entender de dónde salió realmente esa rentabilidad extraordinaria.

Los resultados

La tabla agrupa las empresas por tamaño, valoración, rentabilidad e inversión, y colorea la rentabilidad de cada combinación para ver rápido qué funciona mejor.

https://preview.redd.it/gmf5su9e822h1.png?width=1080&format=png&auto=webp&s=b23acdca102db10c83fcdad55250f48e8dbe5fc6

La mejor cartera aparece en empresas pequeñas, baratas, rentables y con inversión agresiva. Es decir: small caps, con book-to-market alto, buena rentabilidad operativa y fuerte crecimiento de activos.

Las conclusiones principales son bastante claras:

• El tamaño ayuda: las empresas pequeñas baten de media a las medianas, y las medianas a las grandes. Pero la mediana no es tan limpia, así que comprar small caps sin más tampoco es magia.
• La valoración importa: incluso dentro de las multibaggers, las empresas más baratas tienden a hacerlo mejor.
• La rentabilidad también importa: las compañías con rentabilidad débil obtienen peores resultados que las rentables.

Y la gran sorpresa está en la inversión. Según Fama y French, las empresas que invierten de forma agresiva deberían hacerlo peor. Pero aquí ocurre casi lo contrario: las compañías con mayor crecimiento de activos obtienen mejores retornos. Tiene sentido. Una empresa que quiere multiplicarse no puede quedarse quieta; necesita reinvertir, crecer y construir algo bastante más grande.

Después, el estudio hace una regresión para ver cuánto explican los cinco factores. Y aquí está lo importante: la rentabilidad operativa aporta poco, la beta de estas acciones es elevada y el alpha sigue siendo demasiado alto.

Traducción: el modelo de cinco factores no explica bien las multibaggers. Captura parte de la historia, pero se le escapa algo importante. Y justo ahí empieza lo interesante.

Mejorando el modelo

Como el modelo clásico de Fama-French deja demasiado alpha sin explicar, el estudio intenta adaptarlo mejor al caso de las multibaggers.

Para ello prueba distintas métricas de tamaño, valoración, rentabilidad e inversión: capitalización, enterprise value, ventas, book-to-market, PER, precio ventas, márgenes, ROE, retorno sobre capital, crecimiento de activos, EBITDA y free cash flow.

En una versión intermedia, el estudio cambia algunas variables: usa TEV para tamaño, PER para valoración y margen EBITDA para rentabilidad. Pero el PER acaba perdiendo peso porque mete demasiado ruido: no sirve con empresas en pérdidas y se dispara cuando el beneficio es muy bajo. Por eso, las métricas de valoración más útiles terminan siendo B/M y FCF/P, es decir, cuánto free cash flow genera la empresa frente al precio pagado.

La parte más interesante está en la inversión.

El estudio introduce una variable que detecta cuándo los activos crecen más rápido que el EBITDA. Y el resultado es fuerte: cuando una empresa expande activos por encima del crecimiento de su EBITDA, la rentabilidad del año siguiente cae unos 22,8 puntos porcentuales.

La interpretación es bastante clara: las multibaggers necesitan invertir, crecer y ampliar capacidad. Pero esa inversión tiene que venir acompañada de crecimiento real del EBITDA. Si los activos crecen y el EBITDA no acompaña, probablemente la empresa está comprando crecimiento malo, inflando balance o reinvirtiendo a retornos mediocres.

En resumen: las mejores multibaggers no solo son pequeñas, baratas y rentables. También saben invertir agresivamente sin destruir retornos. No se trata de crecer por crecer, sino de crecer con beneficios detrás.

Modelos estáticos y dinámicos de retornos

Aquí el objetivo cambia: la autora ya no intenta ver si las multibaggers encajan en Fama-French, sino construir un modelo más completo para explicar sus retornos futuros.

Para ello prueba más de 150 variables: crecimiento, valoración, rentabilidad, calidad, deuda, solvencia, momentum, tipos de interés, analistas, inversión, I+D, marketing y comparaciones sectoriales. Bastante más que el clásico “pequeña, barata y rentable”.

Para separar señal de ruido, usa la metodología general-to-specific de Hendry: empiezas con un modelo enorme y vas eliminando lo que no aporta hasta quedarte con algo más limpio y robusto. Primero metes de todo en la olla. Luego quitas ingredientes hasta que aquello sabe a algo.

La gracia del análisis está aquí: pasa de describir cómo eran las multibaggers a posteriori a intentar identificar qué variables explicaban mejor sus retornos antes de que ocurrieran. No es perfecto, pero es donde aparecen las conclusiones más útiles para el inversor.

Resultados principales

El modelo funciona razonablemente bien: casi todos los coeficientes tienen el signo esperado. El mercado importa, el tamaño penaliza, la valoración pesa mucho y la inversión solo funciona si viene acompañada de crecimiento real del EBITDA.

Las conclusiones más importantes son:

• Las multibaggers también dependen del mercado. Cuando el S&P 500 acompaña, ayuda; cuando el entorno se complica, también les pesa.
• El tamaño sigue siendo clave: cuanto más grande es la empresa, menor tiende a ser su rentabilidad futura. Multiplicar por 10 desde una base pequeña es mucho más fácil que hacerlo desde una base gigantesca.
• La rentabilidad importa, pero menos de lo esperado. En los modelos dinámicos, el margen EBITDA pierde fuerza y el ROA funciona mejor. Aun así, el FCF/P acaba teniendo más peso que muchas métricas clásicas de rentabilidad.
• El crecimiento contable decepciona. Variables como crecimiento de ingresos, EBITDA, EPS o free cash flow no salen especialmente significativas. No significa que el crecimiento no importe, sino que, dentro de una muestra de empresas que ya fueron multibaggers, el precio pagado, el FCF yield y la calidad de la inversión explican mejor los retornos futuros.
• La inversión es útil, pero con una condición: si los activos crecen más rápido que el EBITDA, la rentabilidad futura cae. Es decir, crecer por crecer no vale. Si la empresa invierte mucho pero el EBITDA no acompaña, puede estar comprando crecimiento malo o reinvirtiendo a retornos mediocres.
• Los tipos de interés también pesan. En entornos de subidas de tipos, las rentabilidades futuras de las multibaggers caen de forma significativa. Tiene sentido: cuanto más dependen de flujos futuros, más les duele una tasa de descuento más alta.
• La valoración es el gran protagonista. Book-to-market y FCF/P son las variables más potentes del modelo. Las mejores acciones de crecimiento también tienen que comprarse a precios razonables. No basta con crecer mucho; importa muchísimo cuánto pagas.
• El PER no funciona bien porque se rompe con empresas en pérdidas o beneficios muy pequeños. Por eso el estudio prefiere B/M y FCF/P.
• El momentum sale raro: el efecto parece muy corto y con reversión rápida. Comprar justo después de una gran subida puede salir caro.

También hay variables que sorprenden por aportar poco: deuda, cobertura de deuda, Altman Z-score, recompras, dividendos, emisión de acciones e I+D. Pero ojo con interpretar esto mal: al analizar solo empresas que sobrevivieron y acabaron siendo ganadoras, hay sesgo de selección. Que la deuda no explique mucho dentro de las supervivientes no significa que no importe para evitar morirse por el camino.

Es decir, las mejores multibaggers no son simplemente empresas que crecen mucho. Suelen ser compañías pequeñas, razonablemente baratas, rentables, capaces de invertir sin destruir capital y compradas antes de que el mercado descuente demasiado futuro.

Conclusiones

El estudio cuestiona algunos dogmas sobre las multibaggers. No porque el crecimiento no importe, sino porque el crecimiento contable aislado explica menos de lo esperado. Pesan más la valoración, el free cash flow yield, el tamaño, los tipos de interés y la calidad de la inversión.

Las mejores multibaggers tienden a ser empresas pequeñas, baratas, rentables y capaces de invertir agresivamente sin destruir capital. La clave está en que el crecimiento de activos venga acompañado de crecimiento real del EBITDA. Si los activos crecen pero el EBITDA no, mala señal.

El free cash flow yield aparece como una de las variables más importantes. No basta con crecer mucho: también hay que generar caja y pagar un precio razonable.

Los tipos de interés también importan. En entornos de tipos al alza, las multibaggers sufren bastante más de lo que muchos asumirían. No son inmunes al coste del dinero.

Y el momentum funciona de forma poco intuitiva: comprar cerca de máximos de 12 meses no parece ayudar. De hecho, las mejores oportunidades suelen aparecer cuando la acción está más cerca de mínimos y después de caídas relevantes. Ahí, quizá, es donde el mercado todavía no ha descontado demasiado futuro.

En resumen: una multibagger no es simplemente “una empresa que crece mucho”. Según este estudio, la combinación más atractiva sería algo más parecido a esto: empresa pequeña, barata, rentable, con buen free cash flow yield, capaz de invertir sin destruir capital y comprada en un momento en el que el mercado todavía no está demasiado emocionado.

O sea, fácil no era.

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En este artículo me he dejado mucho en el tintero, así que te dejo el link a mi post original dónde explico todo con mucho más detalle y matices.

El post original incluye "la anatomía de una multibaggers clásica", todas las secciones explicadas más en detalle y 3 apéndices adicionales:

• "Estudios pasados": Una breve historia sobre lo que se ha hecho antes
• "Limitaciones": Este apartado es fundamental si piensas usar esta información en tu proceso de inversión
• "Estadísticas descriptivas de la muestra": Pequeño apartado donde se describen qué crecimientos han tenido estas multibaggers, qué retornos, qué tamaños, etc... muy ilustrativo sobre como estas empresas eran antes y durante el proceso de multiplicarse por 10.

Link aquí: https://www.jeravalue.com/es/blog/10x-stocks-the-dna-of-multibaggers

(es completamente gratis y no hace falta registrarse)

Buenas, actualmente tengo 23 años y tengo una capacidad de ahorro de 2k/mes (viviendo con mis padres, etc.). Evidentemente, como todos los jóvenes, pienso en comprarme una vivienda. Vivo por los alrededores de Barcelona, donde veo pisos bastante decentes entre 280k y 320k.

Si mantengo mi nivel de ahorro durante 4 años + lo que ya tengo ahorrado, puedo tener unos 110k, que me darían para pagar la entrada. Me gustaría también comprar un coche (digo comprar pero me refiero a renting, financiar, comprar al contado; como no lo tengo pensado para ahora no he mirado las opciones)

Ahora mismo simplemente estoy separando los 2k de la nómina automáticamente y no estoy haciendo nada con este dinero, no tengo inversiones ni nada. ¿Vale la pena poner este dinero en algún tipo de cuenta remunerada, fondo indexado, etc., por el poco tiempo que va a estar allí? No me gustaría que en el momento en que quiera comprar algo, justo el mercado esté bajo y me tuviera que esperar a que remonte un poco para sacar el dinero, tener falta de liquidez, etc.

Veo continuamente contenido financiero por las redes, pero a veces la gente tiene consejos contradictorios y estoy un poco saturado con la cantidad de información que hay.

Si estuvierais en mi situación, ¿qué haríais? Voy un poco perdido y lo he estado jugando seguro, pero entiendo que hay muchas mejores maneras de gestionar el dinero.

Creo que en los próximos 4 años realisticamente podría pasar de 2k a 2.5k de ahorro mensual (quizás siendo un poco conservador). Evidentemente, en el momento en que deje de vivir con mis padres, no podré ahorrar tanto; lo tengo en cuenta. Por eso también menciono lo del coche: ¿debería ahorrar el dinero del coche ahora que tengo esa capacidad?

**digo 4 años pero podría esperar más tiempo si fuera necesario

Gracias por vuestro tiempo. Sé que el post es un poco caótico; es un poco lo que tengo en mente ahora mismo pensando en mi futuro.

Buenas, tengo 24 años y estoy empezando a formarme seriamente sobre inversión antes de meter dinero. Mi idea sería empezar en septiembre con una estrategia bastante simple: MSCI World + Emerging Markets 80/20 aportando mensualmente y automatizando pensando a 15 años vista aproximadamente (hasta los 40).

La duda que tengo es: ¿en qué casos esta estrategia NO sería conveniente? Quiero tener en mente los posibles problemas o escenarios antes de empezar para luego no llevarme sorpresas

Por ejemplo, aunque ahora mismo no tengo pensado comprar vivienda a corto plazo, obviamente en algún momento tendré que independizarme y posiblemente comprar una casa. Tal y como está la situación actual, seguramente aguante bastantes años con mis padres para ahorrar lo máximo posible, pero aun así no sé hasta qué punto tiene sentido meter bastante dinero en renta variable teniendo ese objetivo futuro.

También me planteo la posibilidad de irme a trabajar fuera de España en unos años (sector IT, quizá algún país de Europa si surge una buena oportunidad). En ese caso, ¿seguiría teniendo sentido mantener esa estrategia? ¿Cambiaría algo por temas fiscales, divisas o residencia?

Otra cosa que me genera dudas es el tema impuestos. Si invierto durante 15 años y luego saco el dinero, ¿cómo funciona exactamente? ¿Se paga solo sobre beneficios? ¿Cuánto suele tocar pagar aproximadamente en España? Intento entender todo esto antes de empezar para no meterme sin saber realmente cómo funciona.

Ahora mismo tengo una capacidad de ahorro muy alta, diría que del 90-95%, porque vivo con mis padres y prácticamente no tengo gastos fijos. Aun así, al año sí suelo hacer algún viaje (relativamente barato) y darme algún capricho puntual, pero nada exagerado.

No busco hacerme rico, más bien empezar bien desde joven, automatizarlo y evitar errores típicos de principiante por desconocimiento. Cualquier consejo os lo agradezco, estoy empezando

Lo dicho, llevo un tiempo indexado solo al maco world y creo que toca diversificar.

Leo que siempre se recomienda world + emergentes, y que world + S&P es sobreponderar demasiado EEUU. Sin embargo, con el clima político actualmente creo que europa puede coger fuerza, aunque desconozco si tener world + europa es igualmente sobreponderar demasiado también.

Muchas gracias!

Hola. Abrire una cuenta en TR para utilizar su cuenta remunerada al 3%.
Tiene sentido usar un referido? Cual es la condicion que debo cumplir?

gracias

A los que cobráis RSUs, os importaría compartir detalles de cómo funcionan en vuestras empresas?

Empiezo yo:
- 30k USD al entrar en la empresa. Vesting de 4 años, 10k al cumplirse 12 meses, y a partir de ahí el resto de forma trimestral.
- Refreshers anuales de 30k. Vesting de 3 años, 10k al cumplirse 12 meses, y a partir de ahí el resto de forma trimestral.

Cuando recibo las acciones, el broker me retiene la mitad para pagar IRPF, y me devuelven la diferencia al ajustar a mi verdadero tipo en la siguiente nómina.

Tengo 40 años, sin ahorros, hasta hace dos años no he terminado de pagar deudas de negocios fallidos. Ahora empiezo a levantar cabeza, ingreso 2000e de salario más 800e de alquileres. Vivo en un pueblo casa pagada.. Se que para jubilarme no hay mucho tiempo pero para sacar un buen complemento si. Podría aportar 5k y luego 800 mensuales.... La cuestión es DONDE? S&P 500? cuál, tengo cuenta en myinvestor y he visto que hay varias opciones con el mismo nombre

Hola!

Soy cliente del sabadell, y me bajaron el % de remuneracion al 1%. He visto que Trade Republic ofrece una de 3% (durante un año creo). No obstante, para acceder a la cuenta he visto que es un codigo de 4 numeros solo, no lo hace un poco inseguro eso? Tambien he estado usando la aplicacion y la veo un poco ''tosca'' o simplota en el mal sentido.

Mi idea seria tener todos los ahorros en Trade Republic y dejar 150e al més en el sabadell para los gastos del dia a dia.

Tambien he visto que su tarjeta ofrece un 1% de cashback, esto es en todas las compras o solo en determinadas?

Hola, hice mi declaración sobre el borrador de hacienda y luego puse los datos en taxdown. La diferencia son 200€ y no entiendo por qué, ellos dicen que aplican todas las deducciones posibles pero yo he comprobado que no tengo derecho a las mismas. Entonces de dónde sale esa diferencia de 200menos con taxdown??? Me da miedo presentar con ellos y que me multen. Alguien ha tenido experiencia similar?