SMA200 bei MSCI World 2x: Warum bei Verkaufssignal in Cash statt in den 1x MSCI World wechseln?
Hallo zusammen,
ich beschäftige mich gerade mit der bekannten SMA200-Strategie beim MSCI World 2x Leveraged und hätte dazu eine Verständnisfrage.
Soweit ich es verstanden habe, wird bei vielen Varianten der Strategie bei Unterschreiten der 200-Tage-Linie aus dem 2x gehebelten MSCI World vollständig in Cash umgeschichtet. Was ich mich frage:
Warum eigentlich in Cash und nicht stattdessen in einen ungehebelten 1x MSCI World?
Mein Gedanke dahinter:
Die SMA200-Strategie ist ja eher träge. Sie reagiert nicht sofort auf Crashs, kann aber besonders bei längeren Abwärtsphasen und anschließenden längeren Erholungsphasen Vorteile bringen. Gerade in der jüngeren Vergangenheit hätte ein Wechsel aus 2x MSCI World in 1x MSCI World statt in Cash teilweise möglicherweise besser funktioniert, weil man weiterhin am Markt investiert geblieben wäre, aber mit reduziertem Risiko.
Mir ist klar, dass Cash den maximalen Risikoreduktions-Effekt hat und Drawdowns stärker begrenzen kann. Aber ich frage mich, ob der komplette Ausstieg nicht manchmal zu konservativ ist, besonders wenn die Märkte nach einem Signal schnell wieder drehen oder wenn die Erholung beginnt, bevor das SMA-Signal wieder einsteigt.
Daher meine Fragen an euch:
Hat jemand schon einmal getestet, wie sich folgende Varianten langfristig unterscheiden?
- 2x MSCI World über SMA200, bei Verkaufssignal Wechsel in Cash
- 2x MSCI World über SMA200, bei Verkaufssignal Wechsel in 1x MSCI World
- Buy & Hold 2x MSCI World
- Buy & Hold 1x MSCI World
Mich würden vor allem Kennzahlen interessieren wie CAGR, maximaler Drawdown, Volatilität, Sharpe Ratio und Verhalten in längeren Crash- und Erholungsphasen.
Ich frage bewusst offen, weil ich das Thema besser verstehen möchte und nicht sicher bin, ob ich einen Denkfehler habe. Vielleicht gibt es ja gute Gründe, warum Cash in Backtests bevorzugt wird, z. B. wegen geringerer Korrelation, besserem Drawdown-Schutz, Steuern, Transaktionskosten, Pfadabhängigkeit bei Leveraged ETFs oder weil 1x MSCI World in echten Crashphasen immer noch zu stark fällt.
Hat jemand dazu Daten, Backtests oder Erfahrungen?