ETF TD3511 - Transição
Olá, sub!
Dei uma lida na documentação dos ETFs TD3511 e afins e, pelo que entendi, a estratégia do TD3511 é replicar a NTN-B com vencimento em 2035 até que o PMR fique abaixo de 780 dias. A partir daí, o índice passa a seguir a metodologia do IMA-B5 P2, ou seja, o ETF passa a ter um funcionamento muito semelhante ao B5P211.
Isso me parece especialmente interessante para quem, como eu, planeja se aposentar por volta de 2035/2040, mas não gostaria que o título carregado simplesmente vencesse próximo à data da aposentadoria. Com a transição, seria possível manter o patrimônio investido em títulos indexados ao IPCA e realizar as vendas gradualmente, conforme a necessidade.
A vantagem que vejo em aportar no TD3511 em vez de partir diretamente para B5P211 ou IMAB11 é que, durante a fase de acumulação, sua duration tende a diminuir naturalmente à medida que a NTN-B 2035 se aproxima do vencimento, e, no meu caso, também da provável data de aposentadoria. Já B5P211 e IMAB11 seguem índices que mantêm um perfil de duration relativamente constante ao longo do tempo, por meio da rolagem e do rebalanceamento dos títulos, sem convergir para uma data específica. No TD3511, por outro lado, a duration vai se reduzindo até a transição e, depois dela, o patrimônio permanece investido em uma carteira de NTN-Bs de prazo mais curto, seguindo a lógica do IMA-B5 P2.
Meu entendimento sobre o funcionamento do ETF está correto? Quais seriam as críticas dessa estratégia em comparação com simplesmente aportar em B5P211? Estou ciente da maior volatilidade do TD3511, mas meu horizonte de investimento está bem definido e o vencimento da NTN-B 2035 é compatível com minha estratégia.
Inclusive, se esse raciocínio estiver correto, penso em utilizar o TD3511 para formar um colchão voltado aos primeiros anos da aposentadoria, complementando a estratégia com TD5011 para um horizonte mais longo, além de manter um percentual em base global.