![[Portefeuille] Rémi - T2 2026.](https://preview.redd.it/bcw1z4lk9hah1.png?width=140&height=124&auto=webp&s=915c611b9f07096019d9980f207678576a55c578)
[Portefeuille] Rémi - T2 2026.
Bonjour à tous,
Voici le point de mon portefeuille pour ce deuxième trimestre de 2026.
Informations :
Date d'ouverture : 10/10/2020
Date de la présentation : 30/06/2026
Lien de la dernière présentation : [Portefeuille] Rémi - T1 2026
Apports : Réguliers
Positions :
- SMCP : 2000 titres.
- Höegh Autoliners : 1000 titres.
- Piraeus Port Authority : 200 titres.
- Novo Nordisk : 100 titres.
- Jumbo SA : 250 titres.
- Evolution AB : 75 titres.
Performances :
Performance du portefeuille depuis l’ouverture.
Performance annuelle du portefeuille à la fin 2025.
Mouvements depuis la dernière présentation :
- Vente de 250 actions Maurel & Prom à 9,65€ : Solde du reliquat de la ligne en vue de la fin du conflit au Moyen-Orient, tant que les cours du pétrole demeuraient élevés.
- Achat de 50 actions Evolution AB à 611 SEK : Renforcement de la ligne à la suite de l’annonce de la suppression du dividende, dans l’attente de l’annonce sur l’allocation du capital qui devait suivre.
Commentaires :
Le deuxième trimestre 2026 s’inscrit dans la continuité d’un début d’année positif pour le portefeuille PEA, avec une progression d’environ +7,5 % sur le trimestre. Cette performance a notamment été portée par la hausse de +26 % du titre Piraeus Port Authority (PPA). Höegh Autoliners continue par ailleurs de bien performer, avec une hausse de +6 % sur le trimestre, malgré un versement de dividende (trimestriel) équivalent à 3,1 % du cours actuel.
Maurel & Prom :
J’ai soldé l’intégralité de ma ligne Maurel & Prom au fil du temps, notamment après le double impact de la reprise des activités au Venezuela et de la crise en cours au Moyen-Orient. Désormais que les marchés semblent repricer à la baisse les cours du pétrole et que le titre est repassé de ses plus hauts (11,3 €, prix auquel j’ai vendu la majorité de la ligne) à un cours actuel de 7,79 €, je commence à être de nouveau intéressé par un retour sur la valeur, en fonction des liquidités disponibles sur le compte. Je considère en effet que le management a démontré sa bonne capacité à allouer le cash, et je pense que l’envolée récente des prix du pétrole, la reprise des activités au Venezuela et la cession de leur participation dans Seplat Energy leur permettront, en plus d’avoir fait passer l’entreprise en situation de trésorerie nette positive, d’investir dans de futurs projets d’envergure, comme ils le font actuellement (Colombie, Angola…).
Evolution AB :
Postérieurement à mon achat, Evolution AB a annoncé un rachat massif d’actions équivalent à 16,5 % de la capitalisation boursière actuelle. Ce programme de 2 milliards d’euros est quatre fois plus important que le précédent ; c’est la raison pour laquelle la direction avait coupé le dividende. Cette annonce me conforte dans l’idée que l’entreprise, malgré un ralentissement récent de la croissance, reste particulièrement sous-évaluée, comme le management semble lui-même le penser au vu de ce rachat. Je compte à terme augmenter ma position actuelle d’un tiers supplémentaire si les cours restent stables malgré la force des rachats en cours.
Je surveille par ailleurs plusieurs autres titres. Pernod Ricard, pour son côté défensif et son rendement de fond de portefeuille, même si celui-ci devrait selon moi être réduit afin d’allouer une partie du cash au remboursement de la dette. Compagnie de l’Odet, en vue d’un possible élargissement de la décote après le versement du dividende exceptionnel ; les boucles d’autocontrôle rendant l’action difficile à évaluer et à analyser, la sous-évaluation pourrait durer tant que l’ensemble n’est pas simplifié. Invalda, gestionnaire d’actifs lituanien, mais mon courtier ne semble pas en mesure de me donner accès à cette place. Votum, en Pologne. Enfin, j’envisage un retour sur Teleperformance, dont le titre a particulièrement baissé récemment, créant à mes yeux une solide opportunité value, avec néanmoins un risque IA fort qui perdure.
Informations complémentaires :
La prochaine mise à jour du portefeuille est prévue pour la fin du troisième trimestre 2026.
