u/Inside_Location6795

Ciao a tutti, sono a conoscenza del TPA approach e return stracking.

Anyway, sto valutando come strutturare la componente azionaria del mio portafoglio (su base 100) cercando la migliore allocazione in ottica difensiva (contenimento della volatilità e dei drawdown).

L'ipotesi di partenza è la seguente:

• 60% MSCI World (Paesi Sviluppati)
• 10% MSCI Emerging Markets
• 30% Faktor Tilt — es. VHYA (FTSE All-World High Dividend ad accumulazione) oppure Minimum Volatility (es. MSCI World Min Vol)

L'obiettivo di questa quota del 30% è intercettare fattori come Value, Quality o Low Volatility per stabilizzare il portafoglio nei momenti di flessione del mercato.

può avere senso?
Avete alternative? suggerimenti?

Sto valutando l'idea di inserire una piccola percentuale di VIX (tramite ETF/ETN) in un portafoglio passivoa lungo termine, con l'obiettivo di decorrelare durante i crolli e migliorare il rapporto rischio/rendimento (Sharpe ratio).

Il mio dubbio enorme è la gestione del contango e del conseguente volatility* *decay che, storicamente, si mangia il capitale se si detengono questi strumenti sul lungo periodo.

Qualcuno di voi ha integrato la volatilità in ottica passiva con successo? Come strutturereste la cosa (es. percentuali minime, regole di ribilanciamento rigide) per evitare che il "drag" del VIX vanifichi i benefici della diversificazione?

Buongiorno a tutti,
grazie ai confronti avuti qui dentro sono riuscito a costruire un portafoglio molto più solido e resiliente. Oggi vorrei condividere con voi due dubbi che spero possano offrire un buon spunto di riflessione per tutta la community.

1) ETF a leva: perché così tanto odio?
Non mi spiego la forte avversione diffusa verso questi strumenti. Nei mercati fortemente rialzisti beneficiano dell'effetto compounding aumentando la leva in modo più che proporzionale, mentre nei mercati ribassisti la leva diminuisce in modo meno che proporzionale sul capitale rimasto. L'unico vero limite emerge quando il mercato flatta, (ok ribilanciamenti però c’è il problema dell'efficienza fiscale in Italia sul capital gain).
A questo proposito vi chiedo: potrebbe aver senso introdurre in portafoglio un ETF Covered Call (so che non è particolarmente amato) come elemento diversificante (che beneficia proprio di questa domenica?)

2) Analisi Govies Europei: la Duration ottimale (Backtest 7-10 vs 10-15 vs 20+)
Ho effettuato personalmente un backtest su dati Bloomberg confrontando tre diversi segmenti di scadenze dei titoli di stato europei: 7-10 anni, 10-15 anni e 20+ anni.
Dai dati emerge che il segmento 20+ risulta estremamente volatile e spesso NON si comporta affatto come un "7-10 a leva 2". Al contrario, il segmento 10-15 anni mostra un comportamento decisamente migliore e più efficiente, muovendosi con una leva intrinseca mediana di circa 1,4x rispetto al 7-10.
Cosa ne pensate di queste dinamiche? Qualcuno ha implementato soluzioni simili?

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