我举个例子，你在CS1里边，跑Dust2地图一万次，他是不会坏的。应为3位数据在那里。几何关系空间关系不会变。
而今天的LLM完全是在一片噪声中生成一张图。这就是问题，他不理解这个世界。他只是幻想。所以他连最基本的几何和透视关系都会错。
所以真正的AI是要理解这个世界。比如至少长宽高，不穿模。
然后是微观分析，比如有限元分析，湍流分析和模拟。
你打到这个层面才能模拟风吹过蜡烛，飞机编队被风影响。
水流和波浪。
我说的东西你们听得懂么？
你说这个产业能玩，玩个屁。 堪比2000年纳斯达克。
Cursor 90%的收入分给 Anthropic，Anthropic 90%给亚马逊，亚马逊70%给到Nvidia。
这个产业能玩？玩个屁啊。笑死我了。
还记得特朗普政府投资 Intel 之后，短短 9 个月，股价从 20.47 美元入股价涨到约 115 美元，账面涨超 460% 吗？
“白宫阿尔法”又添加新股票了，赶紧收藏！！
美国政府这次准备向 9 家量子计算公司投入约 20 亿美元，并换取股权回报。
Intel 当时是美国政府以 8.9 亿美元买入 9.9% 股份，价格为每股 20.47 美元；现在 INTC 约 115 美元，账面已经翻了 5 倍多。
这次名单里，IBM 拿到 10 亿美元，格芯拿到 3.75 亿美元；D-Wave、Rigetti Computing、Infleqtion、Atom Computing、PsiQuantum、Quantinuum 各获 1 亿美元，Diraq 获 3800 万美元。
这件事的重点很清楚：
特朗普政府正在把产业政策做成股权投资。
以前政府补贴企业，钱花出去就结束了。
现在政府投战略科技公司，还要拿股份，赌的是美国下一代科技基础设施的资本回报。
Intel 是半导体。
这次是量子计算。
市场最敏感的地方也在这里：
名单里有几家公司已经在美股上市，政府资金一进场，股价自然会被重新定价。
白宫不只是发钱。
它开始像国家级风投一样，亲自挑赛道、挑公司、拿股权。
如果 Intel 那笔交易是第一次试水，那量子计算这 20 亿美元，就是白宫阿尔法开始扩仓。
黄仁勋说过的话，基本都实现了。
存储短缺，验证了；光产能不足，验证了；数据中心需求爆炸，英伟达财报816亿营收、数据中心同比暴涨92%，再次验证。
他现在在说什么？
端侧AI是下一个战场，AI PC先跑，戴尔等厂商已经在布局设备内置本地模型，满足医院、工厂这些对数据隐私要求高的场景。
AI手机紧跟，市场规模可能超过AI PC，苹果在WWDC、谷歌在安卓系统都在推相关功能，本地+云端混合架构正在成型。
更大的图景是AI基建仍在初期，智能体AI刚起步，物理AI还没开始。未来十年AI基础设施建设速度可能跟不上需求，传统产业引入AI带来的市场变革，黄仁勋估了90万亿美元。
英伟达Q2指引给到910亿，比华尔街预期高出50亿。
你可以质疑他，但他过去说对的概率，不能被忽视。
英伟达，人类历史上第一家十万亿美元市值的公司，已经在路上了。
美伊现在一天八百个方向，可以一秒钟定生死，这种情况我已经放弃分析了，不操作看他们表演，别自作聪明觉得自己看透一切，信不信一个假动作就把你忽悠瘸了！
别动，别卖，别做空，保证自己在车上。跌了死扛，也许下一秒就是拉直线，快出结果了，双方都扛不住了，已经是最后的决战了！
美股择时不重要，买入才重要。
所有人都在等“更好的买点”。等回调、等大选、等降息、等关税落地。然后回调的时候不敢买，涨起来又觉得太贵。
有一组数据特别有意思。从 2003 年到 2023 年的 20 年里，标普 500 的总回报是 720%。但如果你错过了涨幅最大的 10 个交易日，回报直接缩水到 350%。如果错过了最大的 20 个交易日，只剩 240%。
问题是，这些暴涨的交易日，几乎全部发生在暴跌之后。也就是说，那些“等回调再买”然后真的跑掉的人，恰好完美错过了最赚钱的反弹。
择时的胜率，远低于你的想象。对普通人来说，最好的策略就是：选一个好的指数，买入，然后别动。
看了黄仁勋的访谈，大概意思是现在AI正加速从赛博空间向物理空间转化，每个智能体都需要独立的cpu，gpu，存储器，当前产业链远远不足，每年产能翻倍都满足不了。
画饼容易做饼难。宏观叙事也需要可行性论证。
从实体看，AI产业链1万亿美金一年的资本支出，肥了存储，肥了光通信。但收token费的几家大模型厂商却是连年巨亏。
从资本市场看，AI板块已经快把其他所有板块的流动性抽干。上涨已经可以看出一些疲态。
智能手机全面普及的时代，信息传播速度极快，宏大叙事很容易造成极端的社会共识。也造就了这几年极端的行情。动辄半年10倍的股价，在以前是很难看到的。
作为重度的AI使用者，我觉得AI工具虽然好用，但强在知识面，逻辑和人类相比目前看并不占优，创新能力也比较弱。是否可以真的爆发出10-100倍的生产力进步，尚待观察。最典型的例子，AI是否能大幅加速euv的研制？我觉得也不一定吧。我目前看来，AI做出的半吊子工程多，精品工程极少，说能替代人类，为时尚早。而AI的发展，到底能不能一马平川？这里会不会也太乐观了。比如，你们觉得，豆包比前年底聪明了多少？有多大的质变？
行情走到这一步，谨慎点总没错。把能看懂的钱，赚到口袋里，最重要。不要让你的智商，也被AI拉爆了
按理说，今天的基础教育和高等教育已经让人可以理解这个世界的大部份逻辑了。
但是可能是国内的教育太差，美国的教育太过资本化，导致都疯了。
真的只有老牌学校，比如MIT，耶鲁，或者欧洲，甚至村内这样看事情更为客观。
美国彻底是完蛋了。
今天美股盘后，英伟达财报就要发布了。
这里我汇总了一下从 2024 年开始，英伟达财报后第一个交易日的走势。
2024 Q1 财报后，第一个交易日股价 +16.40%；
2024 Q2 财报后，第一个交易日股价 +9.32%；
2024 Q3 财报后，第一个交易日股价 -6.39%；
2024 Q4 财报后，第一个交易日股价 +0.53%；
2025 Q1 财报后，第一个交易日股价 -8.48%；
2025 Q2 财报后，第一个交易日股价 +3.25%；
2025 Q3 财报后，第一个交易日股价 -0.79%；
2025 Q4 财报后，第一个交易日股价 -3.15%；
2026 Q1 财报后，第一个交易日股价 -5.46%；
9 次财报，4 次上涨，5 次下跌。
最近几次，即使财报很强，股价也经常在第一个交易日或第一周下跌。
实际上英伟达财报每次都很亮眼，营收利润都是大幅上涨，指引也都很不错。
但市场对于英伟达财报的要求是，必须强到超出已经极高的预期，否则就可能利好兑现 sell the news。
而且英伟达目前的市值体量以及在 AI 产业链上下游的龙头地位，足以左右 AI 板块以及美股大盘的走势，财报前后整体市场的波动很大。
所以我一直说，等到达子财报尘埃落定之后，再考虑后续的操作，不必急于加仓赌财报或者赌大盘回调结束。
先说下通胀和加息。美债收益率是即时反映的数据，它只是一个指针，显示当前通胀预期高，债券市场在计价加息。但海峡一打开，它就能立刻瀑布式下跌。所以你现在说今年要加息，既对又不对：对的是通胀确实该加息，错的是这次通胀大概率是一次性的，川普不会放任不管。我们都懂的道理他不会不懂。降息是川普的诉求，加息是他绝对不会允许的。大不了美化一下核问题，美伊双赢有啥不行？说实话，川普进可攻退可守，还有时间可以耗。
说衰退，八字还没一撇。要是AI元年有人说衰退，我觉得别炒股了，和瞎子没区别。
其实这次下跌完全在预期内，理应不该这么恐慌。所有人都知道美股不可能一直涨，下跌为什么还感到痛苦？仓位管理是否合适？是否太贪心买了期权或杠杆ETF？涨的时候是否FOMO追高半导体了？这才是你恐慌的根本原因，责怪市场不如检讨自己。如果你解决不了人性的贪婪，无论涨跌，你永远摆脱不了恐慌。