Google 7月22日盘后财报，按 Mountain View 起盘。

星盘：

水星巨蟹逆行，临近转顺前一天，并刑土星白羊。盘意很清楚：电话会、指引、AI成本解释，比单纯 EPS 更重要。

太阳与木星在狮子，强化 Google 的巨头地位。市场仍会把它放在 AI 时代核心平台公司里定价。

月亮天蝎，金星处女刑火星双子。机构会翻账本，重点盯三件事：AI 搜索是否影响广告利润，Google Cloud 增速是否够强，AI 数据中心 CapEx 是否压现金流。

股价影响：

盘后第一反应容易剧烈波动，偏向先拉。

T+1 容易高开震荡，涨幅被电话会细节压住。

T+2 机构重新消化指引，走势反复。

T+3 若没有新的负面解读，偏向重新走强。

三天结论：偏多，整体小涨或震荡偏上，概率约 60%。

评级：3.5 星。

星历依据：Astrodienst Swiss Ephemeris / NASA JPL Horizons
现实依据：Google Finance / TipRanks 财报日历

今晚这份非农，我的占星判断是：

美股先被吓一下，随后震荡修复。整体偏震荡，不是大崩盘。纳指和高估值科技股压力最大。

时间点：
美国 2026年7月2日 8:30 AM ET 公布，曼谷时间今晚 7:30。因为 7月4日假期，非农提前到周四发布。市场预期大约是新增 11.5万，失业率 4.3% 附近。

这张数据盘最关键的星象：

水星在巨蟹逆行。
人话：数据容易被误读，市场第一反应不一定准。非农出来后，算法资金会先按数字猛打方向，但后面会回头看工资、失业率、劳动参与率和修正值。

火星合天王在双子。
人话：消息一出，价格会很快动。双子管数据、新闻、交易系统，所以今晚容易出现盘前急拉急跌，尤其是期指、纳指、半导体。

木星狮子对冲冥王水瓶。
人话：科技龙头还在被大资金盯着，但估值已经很热。非农如果稍强，市场会先担心“美联储更鹰”，所以 AI 和半导体先承压；但如果不是爆炸强，资金又会回去抱科技龙头。

直接推演：

非农公布后，第一反应偏空。
美债收益率容易先上，美股期指容易先下。
纳指、半导体、AI高估值股先被卖。
道指和防御板块相对抗跌。

但这不是系统性暴跌盘。水星逆行加火天合，更像“先误判、再修正”。所以我更倾向：

盘前先跌，开盘后震荡，尾盘有修复。

今天最怕的不是就业人数，而是工资增速。如果工资偏强，市场会重新定价“美联储不急着降息”，科技股压力会明显加大。

结论一句话：

今晚非农对美股短线偏空，纳指和半导体先受压；但如果数据没有强到离谱，盘中会有修复，不看崩盘，看剧烈震荡。

[removed]

$MU 首席执行官，实质上：

“十多年来，$AAPL 以 5 美元的价格购买我们的芯片，将其放入金属盒子中，然后以 99 美元的升级价格卖给消费者，同时嘲笑我们试图收取 7 美元。
现在我们向他们收取 50 美元，他们转手就对客户提高了 250 美元的价格。”

近期股市星占预判：6月底到7月上旬，科技股进入清账期

6月底到7月上旬，市场不稳。

这不是普通的震荡，而是水星巨蟹逆行正式接管市场情绪后，对前期科技叙事的一次清账。

最核心的星象有三个。

第一个，是太阳刑海王。

太阳代表市场主线，海王代表泡沫、幻觉、过度想象和信息不清。
当太阳刑海王出现时，市场最容易开始怀疑自己之前相信过的故事。

AI、太空、量子、机器人、光通信，这些方向前面涨得越猛，越容易被这股星象拷问。

订单是不是真的？
利润什么时候出来？
估值是不是已经提前吃掉未来好几年？

所以这段时间，最容易被打下来的不是传统价值股，而是靠未来想象支撑的高估值科技股。

第二个，是水星在巨蟹座逆行。

水星管消息、数据、交易、谈判。
巨蟹管国家安全、能源、港口、海运、民生情绪。

水星在巨蟹逆行，市场最怕的是消息反复。

中东局势、海峡航运、油价、通胀数据、政策沟通，都容易出现来回打脸的情况。
今天看起来缓和，明天又可能紧张。
早盘像利好，收盘又变成利空。

这种星象下，市场不会给人舒服的方向感。

第三个，是天蝎月亮对冲金牛火星。

天蝎月亮代表恐慌、隐藏风险、获利盘、杠杆资金。
金牛火星代表钱、仓位、资源、成本和硬资产。

这组对冲很直接：
一边是情绪卖压，一边是资金压力。
撞在一起，就是急跌急拉。

所以6月底到7月初，盘面容易出现很难看的波动：
科技股开盘被砸，盘中突然拉回；或者前一天反弹，第二天继续下杀。

不是星象温和，而是冲撞很重。

时间上看，我把风险分成三段。

6月25日到6月26日：第一波压力。

太阳刑海王叠加月底资金调仓，市场容易先杀高估值。
AI、半导体、量子、小盘科技、太空概念，压力最大。
6月26日尾盘还容易有巨量换手，不是稳定信号，而是资金在重新排队。

6月29日到7月8日：最乱的一段。

水星正式逆行后，巨蟹座的主题会被放大。
能源、海运、地缘、通胀、政策口径，都会变成市场反复交易的理由。

这段时间最怕突发消息。
尤其是7月5日到7月8日前后，水逆逐步触碰2024年4月白羊日食的旧伤口，容易把去年那种“中东冲突、通胀反扑、硬科技杀跌”的剧本重新翻出来。

不一定是完全复制，但味道相似。

7月14日到7月25日：第二轮考验。

这一段不是第一波急杀，而是市场开始审前面留下来的问题。
哪些AI公司只是概念，哪些公司真的有订单和利润，会被继续分开。

水星到7月23日才顺行。
在此之前，市场仍然容易被消息带着走。

所以我的结论很明确：

6月底到7月上旬，股市偏空震荡。

不是系统性崩盘，但高估值科技股会继续承压。
尤其是AI小票、量子、太空概念、亏损科技股、涨幅过大的光通信股，风险最高。

半导体也会跟着震荡，但龙头和小票要分开看。
有利润、有订单、有真实客户的公司，只是被波动带下来。
纯靠故事和情绪推上去的公司，更容易被直接打回原形。

A股这边也一样。

水星巨蟹逆行对应的是国家安全、政策口径、能源和民生情绪。
所以A股容易受到外围科技股、地缘消息和政策预期反复影响。
科技、半导体、机器人、军工、算力方向都会有波动，但不是每个方向都能马上修复。

这段时间最忌讳的是追高情绪票。

太阳刑海王会把泡沫照出来。
水星逆行会把消息搅乱。
天蝎月亮冲火星会把获利盘逼出来。

所以6月底到7月上旬，不是信仰扩张期，是信仰回撤期。

真正重新清晰，要等7月23日水星顺行以后。
7月下旬后半段，市场才更适合重新做稳。

从 6 月初回调低点算， 海力士涨 56% ，

$MU

涨 34%，海力士大幅跑赢 MU

看了一下主要是海力士要来美股发 ADR 了。

韩股有个老毛病叫「韩国折价」，财阀为了少交全球最高的遗产税之一,有意把股价压着,估值长年低同行一截。

海力士在纳斯达克上市，等于把全球最强的 AI 内存直接搬到美国 AI 资金面前，基本面没变，但估值锚从韩交所换到了纳斯达克。

韩国折价 + 美国AI资金池 = 一次估值重估。预期差就藏在这。SEC 放行可能就在下周，最快 7-8 月挂牌

接下来主要关注两件事：
① 海力士 ADR 定价，重估的锚落在哪
②

$MU

6.24 财报，整个 AI 内存的风向标，强弱都看它

陈立武最近接受采访明显变多，最新的一期是接受NoPriors播客的采访，这一次重点是关于半导体供应链的重塑，他对先进封装、新材料领域的布局和对代工业务的定位值得重点看看，还透露出跟马斯克合作的Terafab项目的进展（英特尔提供技术与工艺）每周都跟老马开会，还有他的半导体产业投资框架和看好的新方向。梳理下要点：
1、陈立武明确提出，目标是5-10年内为股东实现10倍回报。他过去14个月已为股东创造约6倍回报，但强调“这只是开始”。他预计到2030-2032年，外界才能真正看到英特尔的潜力。

2、AI需求增长面临几个瓶颈：一是电力限制，一些国家根本没有足够的电力；二是氦气的影响，很多人没有意识到氦气对半导体行业的影响相当显著；三是存储器短缺，这是现在最紧迫的问题

3、技术路线重构：面对传统工艺节点微缩接近物理极限的挑战，陈立武正系统性转向先进封装和新材料领域：
1）主推EMIB先进封装技术，并在印度和美国新墨西哥州推进先进封装制造项目。
2）投资玻璃基板公司（3DGS），看好玻璃的散热与绝缘性能。
3）投资人工合成钻石晶圆公司，钻石作为隔热材料潜力巨大。
4）布局GaN（氮化镓）、SiC（碳化硅）、InP（磷化铟）等新材料领域。

4、AI带来的新机遇：智能体AI爆发正带动CPU需求强劲回升。数据中心CPU与GPU的配比已从过去的1:8降至1:4甚至更低。CPU在强化学习和智能体协调调度上表现更优。陈立武认为AI将深刻重塑半导体行业，远超互联网影响，并延伸至边缘计算、物理AI等领域。

5、代工业务定位：坚持发展晶圆代工业务，核心逻辑是美国本土先进制造的战略价值（供应链安全，不能过度集中）。代工本质是“信任的生意”，重点抓良率、缺陷密度、周期时间。与台积电是合作伙伴而非单纯竞争对手。预计2030-2032年代工业务的真正潜力才会显现。

6、与埃隆·马斯克共建Terafab项目
1）与马斯克共同判断：半导体基础设施的发展没有跟上AI的增长——无论是产能、生产效率，还是功耗效率，都存在缺口；
2）非常享受与马斯克合作的过程。他非常不拘一格，对每一个环节都会追问"为什么要用传统方式做"，这很让人耳目一新。我喜欢听到不同意见，然后大家一起找出最优路径，双方都能学到很多。他有一个清晰的愿景——他的机器人、他的汽车需要大量芯片。
3）英特尔每周开会提供技术和工艺支持，每周都和马斯克开会。

7、陈立武对于半导体产业投资框架和看好的方向：
1）在做VC阶段，陈立武有159家公司IPO、126个并购退出的记录，其中半导体投资超过200笔，38%在美国。
2）在投资方法上，始终从一个核心问题出发：瓶颈在哪里，你在解决什么问题。比如我投了Cradle Semiconductor，因为互连成为了瓶颈；我投了Celestial AI，因为光互连在集群内变得越来越重要——黄仁勋几乎投了所有光子学相关的公司，这不是巧合。
3）投资框架始终是：问题是真实存在的吗？客户真的在为此挣扎吗？然后非常重要的是：第一个目标客户是谁？倾向于选择超大规模客户——他们有能力、有意愿，如果他们喜欢你的东西，接下来几年愿意付出数百万甚至提供一定的保障，因为拿下一个大客户之后就可以规模化
4）看好的投资领域
-EDA领域有巨大机会，AI和机器学习能否帮助降低复杂度、提升设计质量；
-在新材料方面，氮化镓、碳化硅、磷化铟都是投资方向；
-功耗管理——从40V转换到1V这个过程损耗极大——也是看好的瓶颈赛道；
-物理AI是下一个重大前沿，要认真看全栈，非常看好用于物理AI的开源前沿技术，这是一座金矿。

8、转型框架与愿景：采用“爬-走-跑”模式，目前仍处于“爬”的阶段（夯实基础、搭建团队）。长期战略是整合XPU + 先进封装 + 代工能力，为不同工作负载提供定制化芯片解决方案。

能看出这次访谈聚焦战略转型而非短期财报或者股价。

$MU $DRAM $EWY 三大DRAM制造商的总营业收入预计到2029年将接近1万亿美元。如果他们实现这一目标，他们很可能从当前水平增长3到5倍。作为比较，$NVDA Nvidia的2026财年（截至2026年1月25日结束）的营业收入为1620亿美元，而$MU Micron的营业收入预计到2029年将增长至1600亿美元。这意味着如果$MU能在2029年实现1600亿美元，它很可能在未来几年从1万亿美元增长到4万亿美元。不是建议，但我认为这将是最好的情况。

JP摩根月末再平衡

- JP摩根预计，在6月底季度末再平衡过程中，全球股票卖出规模可能达到最大1650亿美元

- 近期股市强势上涨，导致养老基金、主权财富基金、中央银行的股票比重高于目标水平

- 为重新调整比重的机构将通过减少股票、增加债券的方式调整投资组合

- 美国DB养老基金约550亿美元、日本GPIF约600亿美元、挪威主权基金约400亿美元被提及为卖出对象

- 瑞士国家银行由于股票比重上升，预计有约250亿美元的卖出空间

- 平衡型共同基金预计净买入约150亿美元，可能在一定程度上缓解卖出压力

- 这并非企业业绩问题，而是月末资金供需事件性质更强，即减少涨幅过大的资产的调整

- 韩国股市中，受AI半导体预期上涨的三星电子和SK海力士可能受到影响

- 三星电子作为KOSPI代表股，在全球机构减少韩国比重时，最容易成为首批卖出对象

- SK海力士因HBM预期涨幅速度快，短期获利了结卖盘可能更敏感地出现

- 两只股票的根本面并未破裂，而是外资资金变化和再平衡卖盘可能动摇股价的结构

- 6月26日、29日、30日是月末和季度末资金调整重叠的日子，需要关注收盘资金供需

- 如果月末资金供需导致股价承压，对于等待买入的人来说，反倒可能是值得瞄准的机会

最近陈立武的采访说，AI增长瓶颈为：电力，内存和氦气。

氦气是最被低估的。让AI找了一下标的：

从“芯片生产氦气供应链 + 美股可买 + 标的纯度”看：

1. LIN：最核心，最值得优先研究
2. APD：核心供应商，尤其韩国半导体链条相关
3. AIQUY：业务很核心，但只是 OTC ADR，不如 LIN/APD 顺手

SoFi的CEO Anthony Noto已经在2026年，在公开市场上五次买入自家股票，分别是：
3月2日 $100万
3月17日 $50万
5月8日 $25万
5月11日 $25万
6月16日 $25万
有意思的是，前四次购买，都是Sofi股价在15到17美元左右，最近这次购买，是Noto首次在18美元上方进行购买。
三个月的时间，五笔购入，合计$225万，13万股，均价$17.29。
有人说这相对他$2.5亿身家太小。但要知道他$2.2亿身家本就是SoFi股票，他再次继续上继续购入Sofi股票，而且每一笔新买入都在抬高他的持仓成本。
这意味着什么？内部人卖出的理由可以有一百个，资金需求、人生变故、分散配置，什么都有可能。但内部人买入只有一个理由，看好长期上涨。

今晚 CPI 对美股偏空，除非核心 CPI 明显低于预期。

市场预期是：
CPI 同比 4.2%。
核心 CPI 同比 2.9%。
核心 CPI 环比 0.3%。

真正重要的是核心 CPI。

如果核心 CPI 低于 0.25%，美股反弹，AI和半导体修复。
如果核心 CPI 在 0.3%左右，美股震荡。
如果核心 CPI 高于 0.35%，美股大概率下跌，纳指和高 PE 科技股最弱。

星象上，月亮白羊、天顶白羊，代表市场反应很快。
火星金牛，代表市场盯油价、房租、食品、债券收益率。
冥王水瓶，代表AI科技股会被放大波动。

结论：
今晚不是看标题 CPI，而是看核心 CPI 和10年美债收益率。
核心 CPI 高，美股跌。
核心 CPI 低，美股涨。
核心 CPI 普通，美股震荡。

18:49

迈威尔科技（[stock MRVL]）2027 财年第一季度业绩全面超预期并大幅上调了中长期指引，但受制于极高的前期市场定价，股价在财报发布后呈现出激烈的资金博弈和宽幅震荡。

### 一、财报核心数据与指引：AI 驱动全面爆发

**营收与盈利双双超预期**
第一季度总营收达到创纪录的 **24.18 亿美元**，同比增长 28%，超出市场预期。在利润端，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的每股收益（EPS）为 **0.80 美元**，同比增长 29%，同样达到并略超市场预期。

**数据中心业务成为绝对主导**
作为核心增长引擎，数据中心业务单季贡献了 **18.30 亿美元**的营收，占公司总营收的比重高达 76%，实现了 27% 的同比增长和 11% 的环比增长。

**中长期指引极具爆发力**
财报与电话会释放了强烈的乐观信号，公司预计 2027 财年全年营收将达到约 115 亿美元（同比增长 40%），2028 财年更将上看至 165 亿美元（同比增长 45%）。管理层特别指出，受云服务巨头在 AI 基础设施上资本支出的持续驱动，预计到 2029 财年其定制芯片（Custom Silicon）业务收入将突破 100 亿美元大关。为了稳固护城河，公司也完成了对 Celestial AI 和 XConn Technologies 等企业的收购，进一步强化了其在硅光子互连领域的技术壁垒。[citation 1][citation 2][citation 3][citation 4]

### 二、市场盘面表现：高预期下的多空分歧

长桥实时行情显示，截至 2026 年 5 月 28 日 08:44（北京时间），市场对这份强劲财报的反应存在一定分歧。在财报发布当天的常规交易时段，[stock MRVL] 冲高回落，收盘大跌 4.59% 至 **198.70 美元**，全天成交量急剧放大至超过 4480 万股。而在盘后及夜盘交易时段，股价在最低下探至 187.10 美元后逐渐企稳，目前小幅回升至 **200.21 美元**附近。

这一盘面特征表明，即便交出了接近完美的财报和远超预期的指引，由于市场此前对核心 AI 芯片股的定价已极其饱满，财报落地反而引发了短期获利盘的兑现与剧烈博弈。

想看它与英伟达、博通等同业目前的估值水位对比吗？我可以拉取具体数据来评估其目前的定价是否透支了利好。

Salesforce（CRM）这次财报盘，不是典型的“暴涨盘”，而是“电话会定生死”的盘。财报发布时间起盘显示，水星双子靠近天顶，说明管理层怎么解释 Agentforce、AI收入、客户需求和全年指引，比单纯 EPS beat 更重要。

如果电话会上能讲清楚三件事：Agentforce 是否真的带来收入，cRPO/RPO 是否强，下半年增长是否加速，那么市场容易把 CRM 当成“AI软件平台”重新修复估值。尤其股价前期已经偏弱，预期不高，只要结果没那么差，财报后三天有小幅反弹的可能。

但风险也很明显。盘里金星受土星/海王压力，代表市场会怀疑 AI 故事是不是太虚。如果 Agentforce 只是概念热，收入贡献不清楚，或者 FY27 指引保守，机构会直接卖出。火星金牛也说明市场要看真金白银：订单、现金流、利润率、回购，而不是漂亮叙事。

我的推演是：CRM 财报后 T+1 容易剧烈震荡偏上，T+2 看机构消化电话会，T+3 若指引不差，偏小涨。整体偏多但不是强多，评级约 3.5 星。

MRVL Q1 FY2027 财报电话会
时间：2026年5月27日 16:45 ET
曼谷时间：2026年5月28日 03:45
事件盘地点：纽约 / Nasdaq 盘后交易系统
当前参考价：MRVL 5月22日收盘约 $196.33
我的结论：这不是一个“安稳利多盘”，而是一个高波动、高预期、容易先剧烈摆动的财报盘。
事件盘核心
太阳双子、天王双子：AI、数据中心、网络芯片、光互连叙事很强，容易有“新故事、新订单、新客户”带来的刺激。
月亮天秤贴近纽约盘上升：市场情绪会非常敏感，盘后第一反应会被“电话会措辞”放大。不是单纯看 EPS，而是看管理层怎么讲数据中心、custom silicon、光互连、NVLink Fusion、FY2027 加速路径。
火星金牛刑冥王水瓶：这是最危险的结构。对应财报股就是：大资金硬碰硬、盘后急拉急杀、止损单被打、期权波动率释放。
所以我不认为这次财报后会温和上涨，更像是 大幅跳空后再选择方向。

金星巨蟹刑土星白羊：估值压力很重。MRVL 已经涨很多，市场不是要“好财报”，而是要“非常好的指引”。如果只是符合预期，容易被当成 sell the news。

预测走势
我给三个剧本：

1. 最强剧本：大超预期 + 指引上修
   如果 Q1 收入明显高于 $2.4B 指引中枢，且 Q2/FY27 指引继续强调数据中心加速、AI bookings 强、客户需求扩张，那么盘后可能先冲，5月28日有机会挑战 $205-$215。
   但即使这样，也要防第一波冲高回落，因为火星刑冥王不适合追第一根。

2. 基准剧本：业绩不错，但指引没有大幅上修
   这是我认为概率最高的剧本。股价可能盘后先上冲，然后被估值压力压回来。
   这种情况下，5月28日容易走成：高开、冲高、回落，甚至收阴。支撑先看 $188-$190，再看 $180-$185。

3. 弱剧本：毛利率、订单、客户集中度或 FY27 节奏不够强
   如果管理层口径让市场觉得 AI 增速已经被 price in，MRVL 可能直接跌破 $190，向 $175-$180 找支撑。

我的占星判断偏向

短线：财报后 24小时内偏剧烈，不适合追盘后第一反应。
中线：如果跌下来但不破 $180-$185，反而可能是更好的观察区。
真正的确认点在 5月29日-6月3日，看财报后的第二、第三个交易日资金是否回流。

一句话：

MRVL 这次财报盘不是“利好就涨”的盘，而是“必须大超预期才配继续涨”的盘。星象支持 AI 叙事继续强，但也强烈提示高位财报后会有剧烈洗盘。
交易上我不会在财报前重仓赌方向；更适合等 5月28日第一波反应结束，看 $190 上下能不能稳住。

非投资建议，只是金融占星 + 财报节奏推演。